肖風(fēng)-博時(shí)基金管理有限公司前任總經(jīng)理介紹

“大江東去浪淘盡，千古風(fēng)流人物”

肖風(fēng)，絕對(duì)算得上中國(guó)基金業(yè)的風(fēng)流人物。13年，基金市場(chǎng)從幼小逐漸壯大，肖風(fēng)伴隨著公募基金行業(yè)和博時(shí)共同成長(zhǎng)。堅(jiān)守時(shí)間如此長(zhǎng)的基金公司總經(jīng)理，除了范勇宏外，無(wú)人能相提并論。

在肖風(fēng)時(shí)代，博時(shí)管理的基金數(shù)量從1只封閉式基金起步，到目前各產(chǎn)品線健全，管理資產(chǎn)的規(guī)模也從1998年僅有20億元，發(fā)展到2011年上半年末的1099億元，期間，在2007年還曾跨越過(guò)2000億元。

不可否認(rèn)，在肖風(fēng)管理期間，博時(shí)造就了多只業(yè)界的明星基金，但最近幾年以來(lái)，博時(shí)資產(chǎn)規(guī)模的總體下滑趨勢(shì)明顯，且旗下基金業(yè)績(jī)分化劇烈，既有位居同類產(chǎn)品前列者，也有大量在同類產(chǎn)品中墊底的基金。

資產(chǎn)規(guī)模自牛市頂點(diǎn)已縮50%

1998年，博時(shí)成立第一只封基裕陽(yáng)，發(fā)行規(guī)模20億元。翌年，博時(shí)發(fā)行第二只封基產(chǎn)品裕隆，總規(guī)模30億元。1999年、2000年，博時(shí)分別以78、117億元的資產(chǎn)規(guī)模位居行業(yè)第一名。

2000年該公司雖未發(fā)行新產(chǎn)品，卻成為當(dāng)時(shí)唯一規(guī)模超百億元的基金公司，這一增長(zhǎng)的來(lái)源是所管理的資產(chǎn)增值，兩只封基資產(chǎn)截至2000年底已翻倍。

2001年，國(guó)內(nèi)首只開(kāi)放式基金發(fā)行，博時(shí)在2002年緊隨行業(yè)步伐，旗下第一只開(kāi)放式基金博時(shí)價(jià)值增長(zhǎng)發(fā)行規(guī)模為30億元。隨著開(kāi)放式基金道路打開(kāi)，博時(shí)發(fā)行的速度明顯加快。

從2004年開(kāi)始，博時(shí)基本上每年發(fā)行兩只產(chǎn)品，且產(chǎn)品線開(kāi)始延伸。2003年發(fā)行博時(shí)裕富指數(shù)型基金，2004年發(fā)行博時(shí)現(xiàn)金收益貨幣型基金，2005年發(fā)行了博時(shí)穩(wěn)定價(jià)值債券型基金。

在肖風(fēng)管理的13年中，整體來(lái)說(shuō)博時(shí)資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)步上升。其中上升的9年中，有6年年增幅超過(guò)50%，增幅最大的一年是2007年，總資產(chǎn)規(guī)模從年初的380億元增長(zhǎng)至2216億元，增幅高達(dá)482%。但其后資產(chǎn)規(guī)模逐漸下降。

2008年、2010年和今年上半年，博時(shí)總規(guī)模均出現(xiàn)下降，下降幅度最大的是2008年，下降43%。

值得注意的是，博時(shí)自2007年以來(lái)，資產(chǎn)規(guī)模的行業(yè)排名持續(xù)下降，從2007年以2216億元居行業(yè)第2，不斷下滑至2008年的第3、2009和2010年的第4，到2011年上半年，進(jìn)一步滑落至行業(yè)第5，資產(chǎn)規(guī)模僅為1099.94億元，只領(lǐng)先排名第6的廣發(fā)基金數(shù)十億元。

誠(chéng)然，自2008年以來(lái)，公募基金行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模整體都在縮水，但博時(shí)超過(guò)50%的縮水幅度明顯超過(guò)行業(yè)整體30%的降幅。

管理費(fèi)收入超過(guò)80億元

肖風(fēng)曾經(jīng)坦言，他管理期間的博時(shí)對(duì)得起股東的投入。《投資者報(bào)》數(shù)據(jù)研究部統(tǒng)計(jì)顯示，在他管理的13年間，共獲得超過(guò)80億元管理費(fèi)。

肖風(fēng)透露，雖然招商證券（600999）當(dāng)時(shí)出高價(jià)成為博時(shí)大股東，但隨后其轉(zhuǎn)讓的24%股權(quán)共進(jìn)賬20余億，且近4年分紅也獲得了20余億元。

對(duì)于一家基金公司而言，主要的收入來(lái)源是公募基金的管理費(fèi)收入，博時(shí)在這方面的收入不菲。

因2003年基金公司才全部公開(kāi)各基金的管理費(fèi)收入，按這個(gè)口徑統(tǒng)計(jì)，2003年至2010年，博時(shí)基金共收取管理費(fèi)73億元，僅2010年管理費(fèi)收入就達(dá)13億元。

若按2010年的收入計(jì)算今年上半年博時(shí)的管理費(fèi)收入，再加上2003年以前幾年，肖風(fēng)期間管理費(fèi)收入應(yīng)超過(guò)80億元。據(jù)招商證券年報(bào)顯示，2009年和2010年博時(shí)凈利潤(rùn)分別為8.58億元和6.34億元。

產(chǎn)品業(yè)績(jī)兩極分化

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，該公司旗下大部分產(chǎn)品成立至今取得正收益，虧損的產(chǎn)品主要為近兩年成立的基金，且業(yè)績(jī)分化明顯。

收益率最高的是1998年和1999年成立的博時(shí)裕陽(yáng)、博時(shí)裕隆，截至肖風(fēng)離職日2011年7月28日（下同），分別累計(jì)獲得收益率為704%和515%。

此外，博時(shí)主題和博時(shí)價(jià)值增長(zhǎng)的收益率分別為383%和303%。博時(shí)主題發(fā)行時(shí)市場(chǎng)僅有18只普通股票型基金，截至目前，該基金的收益率位居18只同類中的第4名。

博時(shí)價(jià)值增長(zhǎng)也是2006年的明星基金，截至目前，在同期同類的11只平衡混合型基金中位居第4名。

與此同時(shí)，博時(shí)旗下不少基金的業(yè)績(jī)排名均在行業(yè)墊底。

比如，博時(shí)裕富滬深300，目前在8只同類型基金中，業(yè)績(jī)排名最后；博時(shí)穩(wěn)定價(jià)值B也在同期同類型的12只產(chǎn)品中，排名第12；博時(shí)信用債券A、B在111只同類產(chǎn)品中，居第83位；QDII基金博時(shí)大中華亞太精選在17只同類中排在第13位。

自成立以來(lái)基金凈值為負(fù)的博時(shí)旗下基金陣營(yíng)中，博時(shí)宏觀回報(bào)AB、C分別在132只同類基金中，排名第115、121；博時(shí)深證基本面200ETF、博時(shí)深證基本面200ETF聯(lián)接基金分別在369只同類中，排名第360、365。

此外，博時(shí)轉(zhuǎn)債A、C亦在149只同類基金中，位居第146、148位；博時(shí)超大盤ETF聯(lián)接、博時(shí)超大盤ETF各在230只同類型基金中，位居第229、230位，排名墊底。